भारती एयरटेल ने 2025-26 की जुलाई-सितंबर तिमाही (Q2FY26) में अपने प्रदर्शन से कई प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों को प्रभावित किया है।
कंपनी के परिणामों में न केवल भारतीय मोबाइल व्यवसाय में, बल्कि घरेलू (Home) और व्यावसायिक (Business) श्रेणियों में भी स्थिर और अपेक्षाओं से बेहतर वृद्धि दर्ज की गयी है। प्रमुख वैश्विक ब्रोकरेज घरानों - सिटी, सीएलएसए और जेफरीज ने भारती एयरटेल के लिए खरीदारी (Buy) की रेटिंग बरकरार रखते हुए लक्ष्य मूल्य (Target Price) में भी वृद्धि की है।
सिटी ने दिया भारती के लिए 2,225 रुपये का लक्ष्य
सिटी (CITI) ने भारती एयरटेल पर ‘खरीदारी’ की रेटिंग बनाये रखते हुए नया लक्ष्य मूल्य 2,225 रुपये तय किया है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी का दूसरी तिमाही का प्रदर्शन स्थिर रहा, जहाँ भारतीय मोबाइल, घरेलू और व्यावसायिक - सभी खंड (सेग्मेंट) उम्मीदों से थोड़ा बेहतर रहे। भारतीय मोबाइल व्यवसाय की आमदनी और एबिटा (EBITDA) में क्रमशः 2.5% और 4% तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) बढ़त दर्ज हुई, जो अनुमानों से 0.5% से 1.5% अधिक है। नये ग्राहकों का जुड़ाव थोड़ा कम होने के बावजूद ऊँची प्रति उपभोक्ता औसत आय (ARPU) ने संतुलन बनाये रखा।
घरेलू खंड में आमदनी और एबिटा (EBITDA) दोनों करीब 8.5% बढ़े, जो अनुमानों से 3.5% अधिक रहे। यह वृद्धि नये ग्राहकों के जुड़ने की संख्या मजबूत रहने के कारण दिखी। 'एयरटेल बिजनेस' की आमदनी में तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि सामान्य स्तरों पर लौटते हुए 4% रही। सिटी का कहना है कि कंपनी ने भारत में (इंडस को छोड़ कर) पूँजीगत खर्च (Capex) में 32% की तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि से चौंकाया है।
सीएलएसए (CLSA) ने दी भारती को आउटपरफॉर्म रेटिंग
सीएलएसए (CLSA) ने एयरटेल पर आउटपरफॉर्म रेटिंग दी है और लक्ष्य मूल्य 2,285 रुपये रखा है। कंपनी की दूसरी तिमाही की समेकित आमदनी (कंसोलिडेटेड रेवेन्यू) 521 अरब रुपये रही और इसमें तिमाही-दर-तिमाही 5% की, जबकि साल-दर-साल 26% की वृद्धि हुई है। इसकी एबिटा 29,600 करोड़ रुपये रही, जिसमें तिमाही-दर-तिमाही 6% और साल-दर-साल 35% बढ़त हुई है। सीएलएसए के अनुसार, ये आँकड़े उम्मीदों से बेहतर रहे, खास कर भारत और अफ्रीका दोनों में मजबूत कामकाजी प्रदर्शनों की वजह से।
भारतीय मोबाइल व्यवसाय में इस तिमाही में आमदनी और एबिटा में क्रमशः 3%-4% की तिमाही-दर-तिमाही और 13%-20% की साल-दर-साल बढ़त हुई। एयरटेल के 4जी/5जी डेटा ग्राहकों की संख्या पिछली तिमाही से 50 लाख और साल भर पहले से 2.2 करोड़ अधिक रही। कंपनी की आरपू (ARPU) 256 रुपये रही, जो सालाना 10% बढ़ी है। यह जियो की तुलना में 21% अधिक है। पहली छमाही (1HFY26) में एयरटेल ने 197 अरब रुपये (2.3 अरब डॉलर) के लीज और कैपेक्स के बाद 319 अरब रुपये (3.7 अरब डॉलर) का मुक्त नकद प्रवाह (फ्री कैश फ्लो) दर्ज किया। कंपनी की उधारी (लीवरेज या गियरिंग) का अनुपात मात्र 1.2 पर सीमित रहा, जो वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है।
जेफरीज ने दिया 2,635 रुपये का ऊँचा लक्ष्य
जेफरीज (Jefferies) ने एयरटेल पर ‘खरीदारी’ रेटिंग बरकरार रखते हुए दूसरी फर्मों से कहीं ज्यादा आशावादी लक्ष्य रखे हैं। इसने लक्ष्य मूल्य को 2,500 रुपये से बढ़ा कर 2,635 रुपये किया है। इस ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी ने सितंबर तिमाही में व्यापक रूप से उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया है। भारत और अफ्रीका खंड में मजबूत रफ्तार देखने को मिली, जबकि भारत मोबाइल सेगमेंट में मार्जिन विस्तार और फ्री कैश फ्लो (FCF) में मजबूती दर्ज की गयी। जेफरीज का मानना है कि सब्सक्राइबर प्रीमियमीकरण (प्रीमियमाइजेशन) और बेहतर मुद्रीकरण के रुझान (मोनेटाइजेशन ट्रेंड्स) कंपनी के भविष्य के विकास को समर्थन देते रहेंगे। इसी आधार पर, ब्रोकरेज ने 2025-26 से 2027-28 के बीच की आय अनुमानों में 1%-4% तक की बढ़ोतरी की है।
कुल मिलाकर, सभी प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों एयरटेल के प्रदर्शन और भविष्य की दिशा को लेकर सकारात्मक हैं। कंपनी के मजबूत फंडामेंटल्स, उच्च एआरपीयू, स्थिर नकदी प्रवाह और विविध खंड में विकास इसे निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाते हैं।