आनंद झा जानना चाहते हैं कि उन्हें केएमसी हॉस्पिटल (KMC Hospitals) के शेयर में आगे क्या करना चाहिए? उन्होंने 77 के आसपास खरीदा था। आइए, बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार से जानते हैं कि शेयरों में आगे क्या होने की संभावना है?
बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार इस सवाल के जवाब में कहते हैं कि हॉस्पिटल सेक्टर को आमतौर पर “सदाबहार सेक्टर” माना जाता है। हेल्थकेयर की मांग आर्थिक चक्रों से ज्यादा प्रभावित नहीं होती और भारत जैसे देश में, जहाँ हेल्थ इंफ्रास्ट्रक्चर की अभी भी भारी कमी है, ग्रोथ की संभावनाएं बनी रहती हैं। अगर कोई हॉस्पिटल कंपनी ज्यादा कर्ज में नहीं है और करीब 40 गुना के वैल्यूएशन पर उपलब्ध है, तो उसे पूरी तरह असहज या महंगा नहीं कहा जा सकता। यही वजह है कि इस स्टॉक में वैल्यूएशन के स्तर पर फिलहाल कोई बड़ी परेशानी नजर नहीं आती।
अगर यही कंपनी 50-60 गुना या उससे ज्यादा के वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रही होती, तो तस्वीर अलग हो सकती थी। लेकिन मौजूदा स्तरों पर इसके रिटर्न रेशियो और फंडामेंटल पैरामीटर्स में कोई बड़ी कमजोरी नहीं दिखती। इसलिए लॉन्ग टर्म के नजरिए से इसमें ग्रोथ की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता, खासकर तब जब सेक्टर खुद विस्तार के दौर में है।
जोखिम और 5 साल की निवेश संभावना
हालांकि, यहाँ एक बड़ा फैक्टर है, कंपनी का छोटा मार्केट कैप। लगभग 1000-1100 करोड़ रुपये के आसपास की मार्केट कैप वाली कंपनियों में वोलैटिलिटी स्वाभाविक रूप से ज्यादा होती है। इसके अलावा, केएमसी हॉस्पिटल्स में फ्री फ्लोट भी सीमित है। रेगुलेटरी जरूरतों के अनुसार जितना फ्लोट होना चाहिए, उतना ही है और उसमें भी बड़ी हिस्सेदारी प्रमोटर्स या लॉन्ग टर्म होल्डर्स के पास होने की संभावना रहती है। ऐसे में बाजार में वास्तव में ट्रेड होने वाला स्टॉक काफी कम रह जाता है, जिससे उतार-चढ़ाव तेज हो सकता है।
KMC हॉस्पिटल्स एक ऐसा स्टॉक है जो सेक्टर की मजबूती के चलते अगले 5 साल में ग्रोथ की संभावना रखता है। वैल्यूएशन फिलहाल बहुत ज्यादा स्ट्रेच्ड नहीं है और रिटर्न रेशियो भी संतोषजनक हैं। लेकिन छोटे मार्केट कैप और कम फ्री फ्लोट के कारण इसमें वोलैटिलिटी अधिक रहेगी। इसलिए इसमें निवेश करते समय धैर्य के साथ-साथ स्पष्ट जोखिम प्रबंधन रणनीति रखना बेहद जरूरी है।
(शेयर मंथन, 01 जनवरी 2026)
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