राजीव रंजन झा : यह मानने में मुझे कोई संकोच नहीं कि बाजार की मौजूदा चाल ने मुझे चौंकाया है।
ठीक हफ्ते भर पहले मेरा मानना था कि निफ्टी (Nifty) के लिए 5600-5650 पार करना आसान नहीं होगा, लेकिन इस समय यह 5850 की दस्तक दे रहा है। बेशक, दो हफ्ते मैंने जो अनुमान जताया था कि “निफ्टी के लिए 5400 के ऊपर कहीं सहारा ले सकने की संभावना अच्छी-खासी है,” वह अनुमान तो हकीकत के करीब रहा। जब 5477 से पलट कर निफ्टी ने ऊपर चलना शुरू किया तो 16 अप्रैल की सुबह मैंने लिखा था कि अगले 1-2 दिनों में यह 5615 के ऊपर निकल कर मजबूती दिखाये तो 5650, 5700 और 5750 इसके अगले पड़ाव होंगे। ये पड़ाव तो आते गये और लगा कि बाजार अपने स्वाभाविक लक्ष्यों तक जा रहा है। लेकिन इन पड़ावों पर रुक जाना बाजार को मंजूर न था।
हफ्ते भर पहले तक तकनीकी नजरिये से लग रहा था कि 200 दिनों के मूविंग एवरेज को पार करना आसान नहीं होगा, और अगर वह पार हो भी जाये तो उसके ऊपर 50 एसएमए पर गाड़ी जरूर रुकेगी। मगर ऐसा नहीं हुआ। अब निफ्टी का 50 एसएमए 5767 पर है, जबकि इसका बंद स्तर कल 5834 पर रहा। ऊपरी शिखर और ऊपरी तलहटी बनाने का सिलसिला कल लगातार पाँचवें दिन चला।
कल सोमवार की सुबह भी मैंने बाजार की मौजूदा चाल के लिए खतरे के तीन कारण बताये थे। पहला कारण यह था कि निफ्टी जनवरी और मार्च के शिखरों को छूती रुझान रेखा के करीब आ गया था। कल निफ्टी ने इस रुझान रेखा को छू लिया। अब मंगलवार को ही पता चलेगा कि यह इसे ठीक से पार करके आगे बढ़ पाता है या नहीं। फिलहाल तो हम यही कह सकते हैं कि कल निफ्टी ने इस रेखा को छुआ भर है। लिहाजा, इस रेखा पर बाधा लेकर नीचे पलटने या इसे पार करके आगे बढ़ने का सवाल बाकी बचा है।
लेकिन जहाँ तक मार्च के शिखर 5971 से लेकर 5477 की ताजा तलहटी तक की गिरावट की 61.8% वापसी का स्तर 5782 पार करने की बात है, तो उस काम को निफ्टी ने कल बखूबी अंजाम दे दिया। ऐसे में जरूर संभावना खुल जाती है कि यह 80% वापसी के स्तर 5872 की ओर बढ़ जाये।
इसके अलावा, जून 2012 की तलहटी 4770 से जनवरी 2013 के शिखर 6112 तक की उछाल की 23.6% वापसी यानी 5795 को भी कल निफ्टी ने आराम से पार कर लिया। इस संरचना में आगे 6112 पर ही नजर ठहर सकती है। लेकिन अभी 6112 की बात करने से बेहतर है कि पहले केवल 5872 और 5971 पर नजर रखी जाये, जो 5971-5477 की गिरावट की संरचना में अगले ऊपरी लक्ष्य हैं।
अगर जनवरी-मार्च के शिखरों की रुझान रेखा से पलट कर निफ्टी नीचे आने लगे तो 5971-5477 की संरचना में अब 61.8% वापसी का स्तर 5782 सहारे का काम कर सकता है। लेकिन इसके नीचे जाने पर 50% वापसी यानी 5724, फिर 38.2% वापसी यानी 5666 और उसके बाद 23.6% वापसी यानी 5594 की ओर फिसलने की संभावना बनती दिखेगी।
मोटी बात यह कि बाजार की मौजूदा चाल 5872 के आसपास रुक सकती है और ज्यादा-से-ज्यादा 5971 तक की संभावना बन सकती है। दरअसल 5971 के ऊपर जाने का मतलब यह होगा कि बाजार की तकनीकी संरचना ही बदल रही है, जबकि ऐसा होने का कोई कारण सामने नहीं है। Rajeev Ranjan Jha
(शेयर मंथन, 23 अप्रैल 2013)