वैश्विक बाजारों में इस समय जो घबराहट (पैनिक) देखने को मिल रही है, उसका सबसे बड़ा कारण कच्चे तेल यानी ब्रेंट क्रूड की कीमतों में तेज उछाल है।
बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार कहते है कि हाल ही में ब्रेंट क्रूड 120 डॉलर के आसपास पहुंच गया, जो निवेशकों के लिए एक मनोवैज्ञानिक “पैनिक लेवल” माना जाता है। इस तेजी के पीछे मिडिल ईस्ट में बढ़ता तनाव है, जहां इजराइल द्वारा गैस फील्ड्स पर हमले और उसके जवाब में ईरान की कार्रवाई ने हालात को और गंभीर बना दिया है। खासतौर पर कतर जैसे बड़े एलएनजी सप्लायर पर खतरा बढ़ने से वैश्विक ऊर्जा सप्लाई पर अनिश्चितता गहरा गई है, जिसका सीधा असर भारत जैसे आयात-निर्भर देशों पर पड़ रहा है।
स्थिति की जटिलता इस बात से भी बढ़ जाती है कि यह केवल डिमांड-सप्लाई का सामान्य मामला नहीं, बल्कि एक “सप्लाई शॉक” है। अगर गैस और तेल की उत्पादन सुविधाएं ही प्रभावित होती हैं या बंद हो जाती हैं, तो कीमतों का अनुमान लगाना लगभग असंभव हो जाता है। यही कारण है कि बाजार में कोई भी स्पष्ट प्रोजेक्शन नहीं दिया जा सकता कि तेल 150 डॉलर तक जाएगा या अचानक गिरकर 80 डॉलर पर आ जाएगा। इस तरह की अनिश्चितता ही बाजार की सबसे बड़ी दुश्मन होती है, क्योंकि निवेशक दिशा तय नहीं कर पाते और बिकवाली का दबाव बढ़ जाता है।
भारत के संदर्भ में चुनौती और गंभीर है, क्योंकि हम एलएनजी और कच्चे तेल के लिए बड़े पैमाने पर खाड़ी देशों पर निर्भर हैं। अगर कतर की एलएनजी सप्लाई बाधित होती है या वहां की सुविधाएं बंद हो जाती हैं, तो केवल कीमत बढ़ने की समस्या नहीं होगी, बल्कि वास्तविक उपलब्धता (availability) का संकट भी पैदा हो सकता है। यानी सवाल सिर्फ महंगे तेल का नहीं, बल्कि “तेल मिलेगा भी या नहीं” का बन सकता है। ऐसे में महंगाई, करंट अकाउंट डेफिसिट और आर्थिक विकास दर पर दबाव बढ़ना तय है।
हालांकि, यह भी समझना जरूरी है कि अत्यधिक ऊंचे दाम लंबे समय तक टिकाऊ नहीं होते। इतिहास बताता है कि जब भी कच्चे तेल की कीमतें बहुत ज्यादा बढ़ती हैं, तो मांग पर असर पड़ता है और अंततः कीमतों में गिरावट आती है। अगर कीमतें 150-200 डॉलर तक जाती हैं, तो वैश्विक अर्थव्यवस्था पर इतना दबाव बनेगा कि मांग खुद ही कम हो जाएगी। इसलिए यह स्तर स्थायी नहीं माने जाते। इसके अलावा, किसी भी युद्ध की तरह यह स्थिति भी हमेशा के लिए नहीं रह सकती या तो समाधान निकलेगा या तनाव कम होगा, जिसके बाद कीमतों में तेज गिरावट भी संभव है।
वर्तमान बाजार की स्थिति पूरी तरह अनिश्चितता से संचालित हो रही है, जहां कोई भी ठोस अनुमान लगाना मुश्किल है। निवेशकों के लिए यह समय घबराने के बजाय संयम रखने का है। बाजार में गिरावट का मुख्य कारण भावनात्मक प्रतिक्रिया और डर है, जबकि दीर्घकालिक दृष्टिकोण से देखें तो जैसे ही हालात सामान्य होंगे, बाजार में स्थिरता और फिर से तेजी लौट सकती है।
(शेयर मंथन, 21 मार्च 2026) (आप किसी भी शेयर, म्यूचुअल फंड, कमोडिटी आदि के बारे में जानकारों की सलाह पाना चाहते हैं, तो सवाल भेजने का तरीका बहुत आसान है! बस, हमारे व्हाट्सऐप्प नंबर +911147529834 पर अपने नाम और शहर के नाम के साथ अपना सवाल भेज दें।)