जस्टडायल शेयर में अब क्या करें, मौजूदा स्तर पर स्टॉक को होल्ड करें या निकल जाएं?

कमल पारवाल जानना चाहते हैं कि उन्हें जस्टडायल (Justdial) के शेयर में आगे क्या करना चाहिए? उन्होंने लगभग 1020 रुपये के भाव पर खरीदा है। आइए, बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार से जानते हैं कि शेयरों में आगे क्या होने की संभावना है?

बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार इस सवाल के जवाब में कहते हैं कि जस्ट डायल का सबसे बड़ा मुद्दा फिलहाल इसकी सेल्स ग्रोथ है। एक समय यह कंपनी 30% से ज्यादा की ग्रोथ करती थी, लेकिन अब हालात यह हैं कि डबल डिजिट ग्रोथ भी मुश्किल से हासिल हो पा रही है। जब ग्रोथ ही ठहर जाए, तो वैल्यूएशन पर दबाव आना स्वाभाविक है। मौजूदा समय में लगभग 10 गुना के आसपास का वैल्यूएशन भी तब ज्यादा माना जाएगा, जब ग्रोथ सुस्त बनी हुई हो। असल समस्या वैल्यूएशन करेक्शन की नहीं, बल्कि वैल्यूएशन एक्सपेंशन की है, जो तभी संभव है जब सेल्स दोबारा तेज रफ्तार पकड़ें। 

यह सवाल भी अहम है कि डिजिटल प्रेजेंस बढ़ने के बावजूद जस्ट डायल की ग्रोथ क्यों अटकी हुई है। पहले, खासकर कोविड से पहले, गूगल सर्च पर जस्ट डायल का दबदबा साफ दिखता था। किसी भी लोकल सर्विस की खोज में जस्ट डायल सबसे पहले नजर आता था, लेकिन अब यूजर बिहेवियर बदल चुका है। सर्च के तरीके बदले हैं, डायरेक्ट प्लेटफॉर्म्स और अन्य डिजिटल विकल्प सामने आ गए हैं। ऐसे में जस्ट डायल का पुराना बिजनेस मॉडल उतना प्रभावी नहीं रह गया, और यही इसकी ग्रोथ पर सबसे बड़ा सवालिया निशान है।

रिस्क की बात करें तो नीचे की तरफ 10-15% का और वैल्यूएशन कंप्रेशन संभव है। कमजोर प्रॉफिट ट्रेंड और सुस्त ग्रोथ के कारण यह शेयर 600 के आसपास भी जा सकता है, हालाँकि यह जरूरी नहीं है कि वहां तक जाए ही। लेकिन इस संभावना को पूरी तरह नकारा भी नहीं जा सकता।

जस्ट डायल में 30% नुकसान, एवरेज करें या एग्जिट?

अभी एग्जिट करने पर करीब 30% का नुकसान स्वीकार करना पड़ेगा, जो भावनात्मक रूप से कठिन है। वहीं, एवरेज करने पर और पैसा फँसने का जोखिम है, क्योंकि फंडामेंटल ट्रिगर्स फिलहाल नजर नहीं आ रहे। जब तक जस्ट डायल की सेल्स ग्रोथ में साफ सुधार नहीं दिखता, तब तक न तो मजबूत रिकवरी की उम्मीद की जा सकती है और न ही ट्रेंड के पलटने की पुष्टि होती है। ऐसे में यह फैसला पूरी तरह निवेशक की जोखिम लेने की क्षमता और धैर्य पर निर्भर करता है। यही इस स्टॉक की सबसे बड़ी दुविधा है।

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