मिड कैप–स्माल कैप शेयरों में फंसा बाजार, निवेशकों को आगे की किया रणनीति बनानी चाहिए?

मिड कैप इंडेक्स की मौजूदा संरचना काफी हद तक निफ्टी जैसी बनती दिख रही है। मिड कैप फिलहाल कंसोलिडेशन मोड में है और किसी भी निर्णायक ब्रेकआउट के लिए मजबूत ट्रिगर की जरूरत है।

बाजार विश्लेषक शोमेश कुमार कहते है कि अभी तक मिड कैप और स्माल कैप में बाजार की प्रतिक्रिया कहीं से भी नेगेटिव नहीं लग रही। असली तस्वीर फरवरी तक और ज्यादा साफ होगी, जब और कंपनियों के नतीजे सामने आएंगे और उनके मुकाबले इंडेक्स का रिएक्शन दिखेगा। फिलहाल रुख पॉजिटिव ही माना जा सकता है। लेकिन अगर जनवरी या फरवरी की शुरुआत तक यह रेंज नहीं टूटती, तो मार्च तक बाजार का इसी दायरे में फंसे रहना संभव है। इसकी बड़ी वजह एडवांस टैक्स आउटफ्लो से जुड़ी एडजस्टमेंट होगी, जो आमतौर पर 15 मार्च तक चलती है।

इतिहास बताता है कि मार्च के बाद कई बार नया ट्रेंड बनता है। पिछले साल भी मार्च में बैंकिंग शेयरों में अच्छी रैली देखने को मिली थी, जबकि पूरे वित्त वर्ष में निफ्टी का अपसाइड सीमित रहा था। इसलिए यहां साइक्लिकल एनालिसिस ज्यादा अहम हो जाता है। जनवरी और फरवरी की शुरुआत बाजार के लिए अच्छे नतीजों को रेस्पेक्ट करने और ऊपर निकलने का मौका हो सकती है, लेकिन फरवरी के दूसरे हिस्से से लेकर मार्च की शुरुआत तक वोलैटिलिटी और करेक्शन का जोखिम बना रहेगा।

अगर स्माल कैप की बात करें तो इसकी स्थिति मिड कैप से थोड़ी कमजोर नजर आती है। स्माल कैप इंडेक्स फिलहाल 200-डे मूविंग एवरेज के नीचे ट्रेड कर रहा है और 20-डे व 50-डे मूविंग एवरेज से भी नीचे है। इस लिहाज से यह सेगमेंट अभी सबसे ज्यादा दबाव में दिखता है। एक्सपेक्टेशन यह है कि स्माल कैप में बड़ी और टिकाऊ रैली जून के बाद ही शुरू होगी। उससे पहले सिर्फ रिकवरी और कंसोलिडेशन देखने को मिल सकता है।

स्माल कैप के लिए 17,000 का स्तर बेहद अहम है। अगर इंडेक्स दो-तीन दिन लगातार 17,000 के नीचे बंद होने लगता है, तो जोखिम काफी बढ़ जाएगा और 10–15% तक का डाउनसाइड भी संभव है। लेकिन जब तक यह स्तर सुरक्षित है, तब तक यह कभी भी ऊपर की ओर ब्रेकआउट दे सकता है। फिलहाल संकेत यही हैं कि स्माल कैप दबा-दबा रहेगा, करेक्टिव साइकिल पूरा करेगा और जून क्वार्टर के नतीजों के साथ, यानी जुलाई से आगे, इसमें बेहतर सुधार और रैली की उम्मीद बन सकती है।

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