भारती एयरटेल ने 2025-26 के सितंबर तिमाही (Q2FY26) में अपने प्रदर्शन से ब्रोकरेज फर्मों को प्रभावित किया है।
कंपनी के परिणामों में न केवल भारतीय मोबाइल खंड (सेगमेंट) में बल्कि घर और कारोबार खंड में भी स्थिर और अपेक्षा से बेहतर वृद्धि दर्ज की गयी है। प्रमुख वैश्विक ब्रोकरेज हाउस- सिटी, सीएलएसए और जेफरीज ने कंपनी पर खरीदारी (Buy) की रेटिंग बरकरार रखते हुए लक्ष्य मूल्य (Target Price) में भी वृद्धि की है।
सिटी ने दिया 2,225 रुपये का लक्ष्य मूल्य
सिटी (CITI) ने एयरटेल पर ‘खरीदारी’ की रेटिंग बनाए रखते हुए लक्ष्य मूल्य 2,225 रुपये तय किया है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी का दूसरी तिमाही का प्रदर्शन स्थिर रहा, जहां भारत मोबाइल, घर और कारोबार खंड सभी उम्मीदों से थोड़ा बेहतर रहे। भारत मोबाइल आमदनी और EBITDA क्रमशः 2.5% से 4% तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) बढ़े, जो अनुमानों से 0.5% से 1.5% अधिक हैं। थोड़ा कम ग्राहक जुड़ाव के बावजूद, ऊंचे ARPU (प्रति उपभोक्ता औसत आय) ने संतुलन बनाये रखा।
घरों के खंड में आमदनी और एबिटा (EBITDA) दोनों करीब 8.5% बढ़े, जो अनुमान से 3.5% अधिक रहे। यह वृद्धि नए ग्राहकों के मजबूत जुड़ाव के कारण रही। एयरटेल कारोबार का आमदनी वृद्धि 4% QoQ रही। हालांकि, भारत (इंडस को छोड़कर) में पूंजीगत खर्च (Capex) में 32% की तिमाही वृद्धि बाजार के लिए आश्चर्यजनक रही।
सीएलएसए ने दिया आउटपरफॉर्म रेटिंग
सीएलएसए (CLSA) ने एयरटेल पर आउटपरफॉर्म रेटिंग दी है और लक्ष्य मूल्य 2,285 रुपये रखा है। ब्रोकरेज के अनुसार, कंपनी का दूसरी तिमाही का समेकित आमदनी 52,100 करोड़ रुपये और एबिटा 29,600 करोड़ रुपये रहा, जो क्रमशः 5%-6% QoQ और 26%-35% साल-दर-साल बढ़े हैं। यह प्रदर्शन उम्मीदों से बेहतर रहा, खासकर भारत और अफ्रीका के मजबूत ऑपरेशनों की वजह से। भारत मोबाइल खंड में आमजनी और एबिटा क्रमशः 3%-4% QoQ और 13%-20% YoY बढ़े। एयरटेल ने इस तिमाही में 5 मिलियन नए 4जी/5जी डेटा ग्राहक जोड़े, जबकि सालाना आधार पर यह संख्या 22 मिलियन रही। कंपनी का एआरपीयू (ARPU) 256 रुपये रहा, जो सालाना 10% अधिक और जियो से 21% ऊंचा है। पहली छमाही (1HFY26) में एयरटेल ने 31,900 करोड़ रुपये का फ्री कैश फ्लो दर्ज किया, जबकि लीज और कैपेक्स मिलाकर 19,700 करोड़ रुपये रहा। कंपनी का गियरिंग अनुपात मात्र 1.2x पर सीमित रहा, जो वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है।
जेफरीज ने दिया 2,635 रुपये का टारगेट
जेफरीज (Jefferies) ने एयरटेल पर ‘बाय’ रेटिंग बरकरार रखते हुए लक्ष्य मूल्य को 2,500 रुपये से बढ़ाकर 2,635 रुपये किया है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी ने सितंबर तिमाही में व्यापक रूप से उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया है। भारत और अफ्रीका खंड में मजबूत रफ्तार देखने को मिली, जबकि भारत मोबाइल सेगमेंट में मार्जिन विस्तार और फ्री कैश फ्लो (FCF) में मजबूती दर्ज की गयी। जेफरीज का मानना है कि सब्सक्राइबर प्रीमियमीकरण (प्रीमियमाइजेशन) और बेहतर मुद्रीकरण के रुझान (मोनेटाइजेशन ट्रेंड्स) कंपनी के भविष्य के विकास को समर्थन देते रहेंगे। इसी आधार पर, ब्रोकरेज ने 2025-26 से 2027-28 के बीच की आय अनुमानों में 1%-4% तक की बढ़ोतरी की है।
कुल मिलाकर, सभी प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों एयरटेल के प्रदर्शन और भविष्य की दिशा को लेकर सकारात्मक हैं। कंपनी के मजबूत फंडामेंटल्स, उच्च एआरपीयू, स्थिर नकदी प्रवाह और विविध खंड में विकास इसे निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाते हैं।
