स्काईवेज एयर सर्विसेज आईपीओ : एयर कार्गो में मजबूत पकड़, ग्रोथ के लिए क्या है कंपनी का प्लान?

स्काईवेज एयर सर्विसेज का आईपीओ 24 से 27 अगस्त के बीच खुलने जा रहा है और इसका प्राइस बैंड ₹131 से ₹138 प्रति शेयर रखा गया है।

कंपनी लॉजिस्टिक्स और खास तौर पर एयर कार्गो के क्षेत्र में करीब 42 वर्षों से काम कर रही है। कंपनी के मैनेजमेंट के मुताबिक, एयर कार्गो के वॉल्यूम और ट्रांजैक्शंस के आधार पर स्काईवेज भारत की प्रमुख कंपनियों में शामिल है और एयर एक्सपोर्ट मार्केट में करीब 5.64% हिस्सेदारी रखती है। कंपनी का कारोबार केवल एयर एक्सपोर्ट तक सीमित नहीं है, बल्कि एयर इंपोर्ट, डोमेस्टिक एयर कार्गो, ओशन कार्गो, ट्रकिंग, एक्सप्रेस और ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स तक फैला हुआ है।

कंपनी का कहना है कि उसने पिछले कई वर्षों में अपने बिजनेस को धीरे-धीरे डायवर्सिफाई किया है। शुरुआत में उसका मुख्य फोकस एयर एक्सपोर्ट बिजनेस पर था, लेकिन बाद में ओशन, इंपोर्ट, डोमेस्टिक और ट्रकिंग जैसे सेगमेंट में भी निवेश बढ़ाया गया। आज कंपनी भारत के 30 से ज्यादा शहरों और देश के बाहर 11 देशों में मौजूद है। मैनेजमेंट का मानना है कि भारत में मैन्युफैक्चरिंग की बढ़ती गतिविधियों और ग्लोबल लॉजिस्टिक्स की बढ़ती मांग से आने वाले वर्षों में कंपनी को फायदा मिल सकता है।

आईपीओ से मिलने वाली रकम के इस्तेमाल को लेकर भी कंपनी ने अपनी योजना स्पष्ट की है। मैनेजमेंट के अनुसार, करीब 216 करोड़ रुपये का इस्तेमाल कर्ज कम करने के लिए किया जाएगा, जबकि लगभग 130 करोड़ रुपये अतिरिक्त वर्किंग कैपिटल की जरूरतों के लिए रखे गए हैं। कंपनी का कहना है कि कर्ज घटने से आने वाले समय में वित्तीय लागत कम करने में मदद मिल सकती है। साथ ही, अतिरिक्त वर्किंग कैपिटल का इस्तेमाल बिजनेस को बढ़ाने के लिए किया जाएगा, जिससे विस्तार के लिए नया कर्ज लेने की जरूरत कम हो सकती है।

कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की बात करें तो मैनेजमेंट के अनुसार पिछले तीन वर्षों में ऑपरेटिंग रेवेन्यू करीब 1,290 करोड़ रुपये से बढ़कर 2,812 करोड़ रुपये हो गया है। इसी अवधि में EBITDA मार्जिन करीब 3.75% से बढ़कर 4.47% हुआ है। कंपनी इसे अपने बिजनेस में ऑपरेटिंग लेवरेज के संकेत के तौर पर देखती है। हालांकि, लॉजिस्टिक्स बिजनेस में फ्रेट की कीमतों में उतार-चढ़ाव का असर भी पड़ता है। कंपनी के अनुसार पिछले वित्त वर्ष में फ्रेट की यूनिट कीमत में गिरावट के बावजूद वॉल्यूम में अच्छी वृद्धि के कारण रेवेन्यू ग्रोथ मजबूत रही।

स्काईवेज के बिजनेस में एयर फ्रेट अभी भी सबसे मजबूत सेगमेंट है। मैनेजमेंट के मुताबिक कंपनी की कोशिश है कि एयर कार्गो में अपनी मजबूत स्थिति को बरकरार रखा जाए, साथ ही दूसरे सेगमेंट्स में भी विस्तार किया जाए। पिछले कुछ वर्षों में इंपोर्ट बिजनेस में भी कंपनी ने अच्छी वृद्धि दर्ज की है। कंपनी आगे ओशन, इंपोर्ट और अन्य लॉजिस्टिक्स सेवाओं में विस्तार के साथ-साथ टेक्नोलॉजी में निवेश जारी रखने की योजना बना रही है।

कंपनी का ग्राहक आधार भी काफी डायवर्सिफाइड बताया गया है। मैनेजमेंट के अनुसार उसके टॉप 10 ग्राहक कुल कंसोलिडेटेड रेवेन्यू में करीब 20% योगदान देते हैं, जबकि कंपनी के पोर्टफोलियो में लगभग 9,500 ग्राहक हैं। कंपनी ने कस्टमर, कैरियर, जियोग्राफी और प्रोडक्ट के स्तर पर अपने बिजनेस को डायवर्सिफाई करने की रणनीति अपनाई है, ताकि किसी एक ग्राहक या एक बिजनेस सेगमेंट पर अत्यधिक निर्भरता न रहे। फार्मास्युटिकल सेक्टर कंपनी के महत्वपूर्ण ग्राहक क्षेत्रों में से एक है, जिससे करीब 23% बिजनेस आता है, जबकि रेडीमेड गारमेंट्स और टेक्सटाइल से करीब 13% बिजनेस आता है।

आने वाले तीन से पांच वर्षों के लिए कंपनी का फोकस एयर कार्गो में अपनी मजबूत स्थिति को बनाए रखने के साथ-साथ दूसरे सेगमेंट्स में विस्तार करने पर है। कंपनी का मानना है कि भारत की आर्थिक और मैन्युफैक्चरिंग ग्रोथ लॉजिस्टिक्स सेक्टर के लिए सकारात्मक अवसर पैदा कर सकती है। मैनेजमेंट के अनुसार भारत की लॉजिस्टिक्स इंडस्ट्री का आकार लगभग 357 अरब डॉलर है और 2030-31 तक इसके करीब 500 अरब डॉलर से अधिक होने की उम्मीद है। ऐसे माहौल में कंपनी अपनी एयर कार्गो क्षमता, इंपोर्ट-ओशन बिजनेस, अंतरराष्ट्रीय विस्तार और टेक्नोलॉजी पर निवेश बढ़ाने की रणनीति रखती है।

आईपीओ के वैल्यूएशन की बात करें तो कंपनी के CFO के अनुसार FY26 के आंकड़ों पर आईपीओ का वैल्यूएशन करीब 37-38 गुना के आसपास बनता है। मैनेजमेंट का मानना है कि पीयर कंपनियों की तुलना में यह वैल्यूएशन निवेशकों के लिए उचित अवसर पेश करता है। हालांकि, निवेशकों के लिए सिर्फ कंपनी के दावे या सेक्टर की ग्रोथ को देखकर फैसला करना पर्याप्त नहीं होगा। आईपीओ में निवेश से पहले कंपनी की ग्रोथ, मार्जिन, कर्ज, कैश फ्लो, वैल्यूएशन और लॉजिस्टिक्स सेक्टर में प्रतिस्पर्धा को भी ध्यान से समझना जरूरी है।

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