यहाँ मिल सकता है कुछ सहारा, मगर दिशा नीचे

राजीव रंजन झा : पिछले कुछ हफ्तों में बाजार की चाल कुछ बेढब रही है, कम-से-कम मेरे लिए।

कभी तो यह स्वाभाविक बाधा स्तरों को बेधड़क पार करता चला जाता है, तो कभी यह स्वाभाविक लक्ष्यों को छू नहीं पाता। लेकिन मई सीरीज पूरी होने के बाद यह कुछ यूँ फिसला है, मानो वायदा सेट्लमेंट पूरा होने तक किन्हीं अदृश्य हाथों ने इसे गिरने से रोक रखा हो, थाम कर सहारा दे रखा हो। सेट्लमेंट पूरा होते ही इसने कमजोरी की राह पकड़ ली है।

सेट्लमेंट से पहले 28 मई की सुबह मैंने निफ्टी के लिए लिखा था कि “छोटी अवधि में ऊपर की ओर 6150 पार होने या नीचे 5937 टूटने पर ही उस ओर अगली बड़ी चाल नजर आयेगी।” उस समय निफ्टी का पिछला बंद स्तर 6083 था। इसके बाद से ऊपर की ओर यह 6150 को तो पार नहीं कर सका और 6134 पर अटक गया, लेकिन कल नीचे की ओर इसने 5937 को जरूर तोड़ दिया है। कल यह 5916 तक फिसला। इस तरह निफ्टी ने कल अपनी ठीक पिछली तलहटी, यानी 24 मई के निचले स्तर 5937 के बाद नयी निचली तलहटी बनाने का रास्ता साफ कर लिया है।

निचले शिखर बनने का क्रम पहले ही चालू हो गया था। यह 20 मई को 6229 तक चढ़ा था। वहाँ से गिर कर दोबारा सँभलते समय इसने 30 मई को 6134 का निचला शिखर बना दिया। इस तरह अब निचले शिखर और निचली तलहटियों का नया क्रम चालू होता दिख रहा है, जो बाजार की दिशा के लिए अच्छा संकेत नहीं है। इस समय यह क्रम तोड़ने के लिए जरूरी होगा कि निफ्टी 6134 के ऊपर निकले। जब तक ऐसा नहीं होता, तब तक इसकी छोटी अवधि की दिशा नीचे की ही लग रही है।

लेकिन अगर अगले एक-दो सत्रों की चाल के बारे में सोचें तो यहाँ से एक छोटी वापस उछाल (पुल बैक) आ जाये तो इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं होगी। दरअसल 10 अप्रैल की तलहटी 5477 से 20 मई के शिखर 6229 की 38.2% वापसी 5942 पर है। कल निफ्टी का बंद स्तर इसके बेहद पास 5939 पर है। इसलिए सँभल कर थोड़ा ऊपर आते ही इसके लिए 5942 एक समर्थन स्तर बन जायेगा। अगर यह 5942 के इर्द-गिर्द सहारा ले सका तो फिर से 5477-6229 की 23.6% वापसी यानी 6052 की ओर लौटने की कोशिश कर सकता है।

हालाँकि ऐसी किसी वापस उछाल के दौरान पहले 5990-6010 के दायरे में ही पहली बाधा मिल सकती है। इसके आगे जाने पर ही 6035, 6050 और 6070 अगले पड़ाव हो सकते हैं। दरअसल 6229 के शिखर से 5916 तक की गिरावट की वापसी के स्तरों को ध्यान में रखने और साथ में 10 और 20 दिनों के एसएमए को देखने से ऊपर की ओर हर 15-20 अंक पर बाधा स्तर नजर आ रहे हैं। इसका मोटा मतलब यह है कि बाजार को ऊपर चढ़ते समय कदम-कदम पर परेशानी हो सकती है।

अगर निफ्टी ऐसी कोई वापस उछाल दर्ज करने के बदले गिरावट जारी रखे, या एक छोटी वापस उछाल 1-2 दिनों में खत्म करके फिर से गिरने लगे तो 5916 पर नजर रखनी होगी। यह स्तर टूटने के बाद 5477-6229 की संरचना में 50% वापसी यानी 5853 और फिर 61.8% वापसी यानी 5764 काफी स्वाभाविक लक्ष्य बन जायेंगे। Rajeev Ranjan Jha

(शेयर मंथन, 04 जून 2013)