मारुति सुजुकी पर गोल्डमैन सैक्स, सिटी, मॉर्गन स्टैनली और एलारा का भरोसा बरकरार

भारत की सबसे बड़ी कार निर्माता कंपनी मारुति सुजुकी के जुलाई-सितंबर 2025 की तिमाही (Q2FY26) के नतीजों के बाद देश-विदेश की प्रमुख ब्रोकिंग फर्मों - गोल्डमैन सैक्स, सिटी, मॉर्गन स्टैनली और एलारा कैपिटल ने इस शेयर पर अपना भरोसा कायम रखा है।

मारुति सुजुकी (Maruti Suzuki) के दूसरी तिमाही (Q2) के नतीजों के बाद ब्रोकरेज हाउसों ने कंपनी पर अपना भरोसा बरकरार रखा है। अधिकांश ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि कंपनी आने वाले वर्षों में मजबूत बिक्री, नये मॉडल लॉन्च और बढ़ते निर्यात के सहारे बेहतर प्रदर्शन करती रहेगी।

गोल्डमैन सैक्स ने बढ़ाया मारुति सुजुकी का लक्ष्य मूल्य

गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs) ने मारुति पर खरीदारी रेटिंग बनाये रखी है और लक्ष्य मूल्य 18,900 रुपये से बढ़ाकर 19,000 रुपये कर दिया है। कंपनी का इस तिमाही का प्रदर्शन उम्मीद के अनुरूप रहा, जिसमें आमदनी और एबिटा (EBITDA) विश्लेषकों की आम राय से क्रमशः 5% और 4% अधिक रही है। हाल ही में लॉन्च हुई विक्टोरिस एसयूवी (Victoris SUV) ने लॉन्च के पहले 8 दिनों में ही करीब 4,000 इकाइयों की बिक्री की, जो आने वाली तिमाहियों में बिक्री की मात्रा (वॉल्यूम) बढ़ाने में लगभग 5% योगदान दे सकती है।

मारुति को उम्मीद है कि अगले 12 महीनों में 4 मीटर से छोटी कारें और कॉम्पैक्ट एसयूवी उसकी बड़ी कारों से ज्यादा तेजी से बढ़ेंगी। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि कंपनी की घरेलू बिक्री की मात्रा (वॉल्यूम) में वृद्धि 2025-26 की दूसरी छमाही में 11% तक रह सकती है, जबकि कंपनी का अपना अनुमान 6% का है। अक्टूबर में 20% की खुदरा वृद्धि और 22 सितंबर से जीएसटी (GST) में कमी के बाद के 38 दिनों में 90% सालाना (YoY) वृद्धि के चलते कंपनी की चैनल इन्वेंट्री घट कर 1.5 महीने के सामान्य स्तर से नीचे आ गयी है। मारुति ने बताया है कि 2025-26 से 2030-31 के बीच 8 नयी एसयूवी (SUV) लॉन्च की जायेंगी, जिससे मात्रा (वॉल्यूम) के लिहाज से उसकी बाजार हिस्सेदारी (मार्केट शेयर) इस कैलेंडर वर्ष के पहले 10 महीनों में दर्ज 40.7% से बढ़कर 50% तक पहुँच सकती है। साथ ही, एबिट (EBIT) मार्जिन 10% से ऊपर जा सकता है, जबकि अभी 2025-26 के लिए वैश्विक ब्रोकिंग फर्मों का औसत अनुमान 8.9% का है।

मारुति सुजुकी के लिए सिटी का लक्ष्य 18,900 रुपये

सिटी (Citi) ने भी मारुति पर सकारात्मक रुख बनाये रखा है। अपने इस रुख के लिए सिटी ने मजबूत त्योहारी माँग और सतत वृद्धि के अनुमान को मुख्य कारण बताया है। सिटी का कहना है कि 2025-26 में निर्यात की मात्रा (वॉल्यूम) 4 लाख इकाइयों (यूनिट) के पिछले अनुमान (गाइडेंस) से अधिक रह सकती है। कीमतें तय करने की स्थितियाँ कंपनी के लिए बेहतर हो रही हैं, जिसे देखते हुए सिटी ने ईवी/एबिट (EV/EBIT) अनुपात को 26 से बढ़ाकर 28 कर दिया है और इसके अनुसार लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर 18,900 रुपये तय किया है।

मॉर्गन स्टैनली ने दी ओवरवेट रेटिंग

मॉर्गन स्टैनली (MS) ने मारुति पर ओवरवेट (Overweight) रेटिंग दी है और नया लक्ष्य मूल्य 18,489 रुपये रखा है, जो पहले 18,360 रुपये था। इसकी रिपोर्ट में कहा गया है कि कार शोरूम में दिखने वाले हेलमेट बताते हैं कि मारुति भारतीय बाजार को फैला रही है। मारुति भारतीय कार मार्केट को पुनर्जीवित और विस्तार देने के लिए साहसिक कदम उठा रही है। कंपनी अपने पावरट्रेन विकल्पों का विस्तार कर रही है और भारत में अपनी उत्पादन क्षमता और प्रतिस्पर्धी क्षमता का उपयोग करके निर्यात को बढ़ावा देना चाहती है।

एलारा ने लक्ष्य बढ़ाया, एक्यूमुलेट (Accumulate) रेटिंग रखी बरकरार 

एलारा कैपिटल (Elara Capital) ने मारुति पर एक्यूमुलेट (Accumulate) रेटिंग बरकरार रखी है, पर लक्ष्य मूल्य 17,643 रुपये से बढ़ाकर 18,341 रुपये किया है। इसने कहा है कि कंपनी की जुलाई-सितंबर 2025 की तिमाही आमदनी 13% सालाना बढ़ी, जो अनुमानों से 3% अधिक है। इसमें औसत बिक्री मूल्य (एएसपी) ऊँची रहने और ईवी के मजबूत निर्यात का योगदार रहा है। हालाँकि एबिट (EBIT) मार्जिन 8.1% रहा, जो प्रचार और विज्ञापन खर्चों के कारण सीमित रहा। त्योहारी बिक्री में 89% सालाना उछाल देखने को मिली, जिसमें जीएसटी कटौती के बाद छोटी कारों की बिक्री की मात्रा 30% बढ़ी और बाजार हिस्सेदारी (मार्केट शेयर) में 90 आधार अंक (basis points) की बढ़त हुई।

मारुति के निर्यात में इस साल अब तक (YTD) 32% वृद्धि हुई है और 7,000 से अधिक ई-विटारा का निर्यात यूरोप को हुआ है। एलारा के अनुसार, 2025-26 की दूसरी छमाही में एबिटा (EBITDA) में 27% बढ़ोतरी हो सकती है, जिसे मात्रा (वॉल्यूम) में 10% वृद्धि का सहारा मिलेगा। एलारा ने कंपनी का मूल्यांकन (वैल्यूएशन) दिसंबर 2027 की अनुमानित प्रति शेयर आय (ईपीएस) के 28 गुना पीई अनुपात के आधार पर 18,341 रुपये रखा है।

इस तरह, ये चारों ब्रोकरेज फर्म इस बात पर सहमत दिखती हैं कि मारुति सुजुकी का निकट भविष्य बेहद सकारात्मक है। मजबूत घरेलू माँग, नये एययूवी मॉडलों, बढ़ते निर्यात और बिजली वाहनों (ईवी) की संभावनाओं के चलते कंपनी भारतीय ऑटो उद्योग में अपनी अग्रणी स्थिति को और मजबूत करने की दिशा में बढ़ रही है। (शेयर मंथन, 3 नवंबर 2025)