ऊपर नीचे नीचे ऊपर, बाजार बना झूलाघर

राजीव रंजन झा : भारतीय शेयर बाजार तीन हफ्तों से झूलाघर बन गया है, क्योंकि 13 मई की तीखी गिरावट और फिर 15 मई को पुरजोर वापसी के बाद से बाजार बार-बार इसी तरह झूले झुला रहा है।

इस कवायद से बाजार दरअसल बाजार आपको इस तरह थका देना चाहता है कि आप उसकी अगली चाल की दिशा को समझ ही न पायें। पहले जब निफ्टी 6000-6100 के स्तरों के ऊपर निकला तो बाजार के बड़े-बड़े जानकारों ने 6500, 6800 और 7000 तक की बातें शुरू कर दीं। पिछले हफ्ते बुधवार, गुरुवार आते-आते लोगों ने कहना शुरू कर दिया कि छोटी अवधि के लिए तो बाजार अटक गया। शुक्रवार की सुबह मैंने भी आपके सामने सवाल रखा कि यह छोटी गिरावट है, या बड़ी गिरावट की शुरुआत? मगर कल सोमवार की बड़ी उछाल ने फिर से लोगों के बिकवाली (शॉर्ट) सौदे कटवा दिये और उन्हें खरीदारी के पाले में आने के लिए मजबूर कर दिया।

कल सुबह कुछ बढ़त के साथ खुलने के बाद शुरुआती 3-4 मिनटों में जरूर लगा था कि बाजार अपनी बढ़त गँवा रहा है। लेकिन इसने तुरंत ही खुद को सँभाल लिया। जब यह 6020 को भी पार करके टिकने लगा तो ऐसा जान पड़ा कि अब कम-से-कम 6050 तक इसकी मंजिल दिख रही है। शुक्रवार की सुबह भी मैंने लिखा था कि “एक वापस उछाल आने की संभावना को नकारा नहीं जा सकता,” लेकिन तब मेरा मानना था कि ऐसी वापस उछाल शायद निफ्टी को 6020 या इसके आगे 6060 से ऊपर नहीं ले जा सकेगी। मगर सोमवार को इसका दिन का ऊपरी स्तर कहीं और ऊपर 6100 का रहा।

यहाँ गौरतलब है कि शुक्रवार को कमजोरी के अनुमानों के साथ मैंने लिखा था कि इस बारे में पुनर्विचार करने की जरूरत तभी होगी, जब निफ्टी वापस 6100 को पार करके इसके ऊपर टिकने का रुझान दिखाये। अभी आज का कारोबार देखने के बाद ही पता चलेगा कि निफ्टी इस शर्त को पूरा कर पा रहा है या नहीं।

दरअसल 6100 एक मोटा-मोटा स्तर था। अगर बारीकी से देखें तो 20 मई को बने 6229 के ताजा शिखर से शुक्रवार 24 मई को 5937 तक की गिरावट की 50% वापसी 6082 पर है, और कल निफ्टी का बंद स्तर भी लगभग यहीं 6083 पर है। इसके ऊपर चढ़ने पर 61.8% वापसी का स्तर 6117 पर है और इसके पार होने के बाद ही यह मानना चाहिए कि बाजार पिछले हफ्ते की गिरावट की पूरी वापसी करने की संभावना बता रहा है। इसके 6117 के ऊपर जाने पर कम-से-कम 6171 के आसपास तक जाने की उम्मीद तो रखी ही जा सकती है। इन ऊपरी स्तरों या और आगे की उम्मीद के लिए बेहद जरूरी शर्त यह होगी कि निफ्टी 6229-5937 की गिरावट की 38.2% वापसी यानी 6048 के ऊपर टिका रह सके। वहीं इससे आगे करीब 6150 के ऊपर टिके रहने पर निफ्टी 6229 के ताजा शिखर को भी पार कर सकेगा और उसके बाद करीब 6300 और फिर रिकॉर्ड ऊपरी स्तर 6357 को छूने की काफी उम्मीद बन जायेगी।

दूसरी ओर अगर 6048 के नीचे फिसलने लगे तो यह सोमवार को बने उत्साह पर पानी फिरने का संकेत होगा। गौरतलब है कि 10 अप्रैल की तलहटी 5477 से 6229 की ताजा उछाल की 23.6% वापसी भी इसके पास ही 6051 पर है। अगर 5477-6229 की संरचना में 6051 के नीचे का सहारा देखें तो 38.2% वापसी 5942 पर है और पिछले हफ्ते गुरुवार को इसके पास ही 5937 पर सहारा लेकर निफ्टी पलटा है।

खैर, मोटे तौर पर 6050 के नीचे जाने पर 6000 के कुछ ऊपर सहारा मिल सकता है, लेकिन वापस कहानी उसी 5970-6000 के दायरे पर आ टिकेगी। बाजार की अगली दिशा के लिहाज से 5970-6000 के ऊपर टिके रह पाना बेहद महत्वपूर्ण है।

इसलिए अगर आने वाले दिनों में किसी उतार-चढ़ाव में निफ्टी ने 5937 की ताजा तलहटी को तोड़ा तो 5477-6229 की संरचना में 50% वापसी यानी 5853 और फिर 61.8% वापसी यानी 5764 काफी स्वाभाविक लक्ष्य बन जायेंगे।

अगर ऊपर की बातों को संक्षेप में कहें तो आज के लिए 6050 के ऊपर टिकने पर 6116 की ओर बढ़ने की उम्मीद बन जायेगी, जबकि इसके नीचे जाने पर करीब 6000 का स्तर आता दिखेगा। वहीं छोटी अवधि में ऊपर की ओर 6150 पार होने या नीचे 5937 टूटने पर ही उस ओर अगली बड़ी चाल नजर आयेगी। Rajeev Ranjan Jha

(शेयर मंथन, 28 मई 2013)