क्या अभी उम्मीद बाकी है वापस सँभलने की?

राजीव रंजन झा : पिछले कुछ समय से बाजार के वापस सँभलने की हर उम्मीद बेकार हो रही है।

तकनीकी विश्लेषक अब वापस उछाल (पुल बैक) तक की उम्मीद छोड़ रहे हैं। ऐसे में बाजार के लिए उम्मीद की कोई किरण बाकी है क्या? निफ्टी के चार्ट में उम्मीद रखने वाली दो बातें हैं। कल निफ्टी ने 31 अगस्त 2010 का निचला स्तर 5349 तोड़ दिया और अब 5300 के बिल्कुल पास 5313 पर है। इस चार्ट में 18 मई 2009 के निचले स्तर 3673 से हाल के शिखर 6339 तक की उछाल की वापसी के स्तर हैं। ध्यान दें कि इस उछाल की 23.2% वापसी के स्तर 5709 के पास ही पिछले साल नवंबर और दिसंबर में निफ्टी को सहारा मिला था। पिछले महीने भी इसने 5700 पर टिकने की काफी कोशिश की। काफी बार इसके ऊपर नीचे होने के बाद जब यह इस स्तर को नहीं बचा पाया तो 38.2% वापसी के स्तर 5320 पर चला आया। अब यहाँ इसे सहारा मिलने की उम्मीद रखी जा सकती है। अगर बाजार को और बड़ी गिरावट नहीं झेलनी है, तो इसे यहीं से पलटना होगा।
लेकिन यह स्तर टूटने पर उम्मीद की आखिरी किरण इस चार्ट में लाल रंग की वह रुझान रेखा होगी जो निफ्टी को कई सालों से सहारा देती रही है। इस रेखा का जिक्र मैंने पिछले साल जून में भी किया था। (देखें http://www.sharemanthan.in/index.php/rag-bazaari/7321-indian-stock-market-column-rajeev-ranjan-jha-10th-june-2010) उस समय मैंने लिखा था कि "यह निफ्टी को 4800 के ऊपर काफी अच्छा सहारा दे सकती है।" आप देख सकते हैं कि उस समय निफ्टी इस रेखा के नीचे नहीं गया।
यह रुझान रेखा जुलाई 2008 की तलहटी यानी 3790, अगस्त 2009 की तलहटी 4353 और मई 2010 की तलहटी 4786 को मिलाती है। नवंबर 2009 और फरवरी 2010 की तलहटियाँ इस रेखा के ठीक ऊपर हैं। इससे पहले जून 2006, अप्रैल-मई 2005, जून 2004 की तलहटियाँ भी इसी रुझान-रेखा पर टिकी हैं।
यह रुझान रेखा पहली बार सितंबर 2008 की जबरदस्त बिकवाली में ही टूटी थी, और उसके बाद अगस्त 2009 के बाद से सुरक्षित रही है। जून 2010 के बाद अब पहली बार इस रेखा की परीक्षा होने का मौका आ सकता है। अभी यह रेखा 5200 के पास है और फरवरी के अंत तक 5230 के पास होगी। अगर यह रेखा कट गयी तो 5000 के स्तर पर थोड़ा मनोवैज्ञानिक सहारा भले ही मिले, लेकिन आप करीब 4800 स्तर देखने के लिए तैयार रहें। Rajeev Ranjan Jha
(शेयर मंथन, 09 फरवरी 2011)