रक्षा स्टॉक एचएएल की व्यवसाय की स्थिति फिलहाल अच्छी है, लेकिन यदि इसे बिक्री (Sales) के अनुपात में देखा जाए तो वैल्यूएशन महंगा प्रतीत होता है। अकेले पी/ई (P/E) अनुपात देखना गलत नहीं है, लेकिन जब इसे व्यवसाय की परिसंपत्तियों और रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) के संदर्भ में परखते हैं, तो तस्वीर अलग दिखाई देती है।