राजीव रंजन झा : बीते हफ्ते के दौरान, और खास कर हफ्ते के अंतिम कारोबारी दिन यानी गुरुवार को जिस तरह भारतीय शेयर बाजार ने जबरदस्त तेजी का रुझान दिखाया, उससे बाजार में एक उत्साह बना है।
लेकिन साथ ही यहाँ मुझे खतरे की आशंका भी दिख रही है। इसलिए उत्साह और आशंका के बीच नये हफ्ते की शुरुआत में कुछ उलझन हो रही है।
उत्साह के कारण तो बड़े स्पष्ट हैं। बीते हफ्ते में केवल 4 कारोबारी दिनों के दौरान निफ्टी (Nifty) 5529 से उछल कर 5783 पर आ गया है। इस तरह यह इन 4 सत्रों में 255 अंक यानी 4.6% उछल चुका है। अगर 10 अप्रैल को बनी ताजा तलहटी 5477 से गुरुवार 18 अप्रैल के ऊपरी स्तर 5794 तक की उछाल देखें तो इस दौरान निफ्टी 317 अंक यानी 5.79% की मजबूती पा चुका है। पिछले 4 सत्रों से, यानी बीते हफ्ते के हर दिन निफ्टी ने लगातार ऊपरी शिखर और ऊपरी तलहटियों की संरचना बनायी है, जो अच्छा संकेत है। साथ ही निफ्टी ने अब छोटी अवधि से लंबी अवधि तक तमाम मूविंग एवरेज स्तरों को भी पार कर लिया है। अगर छोटी अवधि के हिसाब से देखें तो निफ्टी का मौजूदा स्तर 5783 इसके 10 दिनों के सिंपल मूविंग एवरेज (एसएमए) यानी 5600 और 20 एसएमए (5633) से ऊपर आ गया है। साथ ही यह लंबी अवधि के मूविंग एवरेज स्तर 200 एसएमए के भी ऊपर है और बीते हफ्ते के अंतिम दिन इसने 50 एसएमए को भी पार किया है। ये बातें निफ्टी की चाल तेज बनी रहने की ओर इशारा करती हैं।
अगर शुक्रवार को अमेरिकी बाजार की स्थिति देखें तो वहाँ मजबूती का रुझान था। साथ ही यूरोप और एशिया के ज्यादातर बाजार भी शुक्रवार को तेज ही रहे। लिहाजा सोमवार की सुबह भारतीय शेयर बाजार के लिए अंतरराष्ट्रीय संकेत ठीक ही रहने चाहिए।
फिर खतरे की आशंका क्यों है? दरअसल इसके एक नहीं, कम-से-कम तीन कारण हैं। पहली बात, निफ्टी जनवरी और मार्च के शिखरों को छूती रुझान रेखा के बेहद पास आ गया है। सोमवार को यह रुझान रेखा 5820 के पास होगी। यह रेखा निफ्टी का रास्ता रोक सकती है। यह केवल एक रुझान रेखा नहीं है, बल्कि जनवरी से चल रही एक गिरती पट्टी की ऊपरी रेखा का भी काम कर रही है। ऐसे में अगर निफ्टी की इस रेखा से पलट कर नीचे आने लगा तो 5971 से 5477 तक की, यानी मोटे तौर पर करीब 500 अंक तक की गिरावट आने की संभावना बन जायेगी।
दूसरी बात यह है कि मार्च के शिखर 5971 से लेकर 5477 की ताजा तलहटी तक की गिरावट की 61.8% वापसी का स्तर 5782 है, और निफ्टी का गुरुवार का बंद स्तर लगभग वहीं 5783 पर है। अगर 5971-5477 की 61.8% वापसी के स्तर ने निफ्टी के लिए बाधा का काम किया तो यह 50% वापसी यानी 5724, फिर 38.2% वापसी यानी 5666 और उसके बाद 23.6% वापसी यानी 5594 की ओर फिसल सकता है। हालाँकि दूसरी ओर 5782 का स्तर ठीक से पार कर लेने पर यह 80% वापसी के स्तर 5872 की ओर बढ़ सकता है।
तीसरी बात, अगर जून 2012 की तलहटी 4770 से जनवरी 2013 के शिखर 6112 की वापसी देखें, तो 23.6% वापसी 5795 पर होती है। गौर करें कि बीते हफ्ते में गुरुवार का ऊपरी स्तर भी लगभग वहीं 5794 का रहा है। यानी इस मुकाम पर निफ्टी को बाधा मिलने की संभावना नकारी नहीं जा सकती। अगर निफ्टी 4770-6112 की संरचना में 23.6% की इस बाधा से नीचे पलटा तो नीचे 38.2% वापसी के स्तर यानी 5599 के पास ही प्रमुख समर्थन स्तर होगा।
अगर दूसरी और तीसरी स्थिति को मिला कर देखें तो मौजूदा स्तर के पास से नीचे पलटने पर निफ्टी के लिए 5600-5650 तक फिसल जाने की गुंजाइश बन जाती है। वहीं पहली स्थिति के अनुसार अगर निफ्टी जनवरी से चल रही गिरती पट्टी की ऊपरी रेखा से पलट कर निचली रेखा छूने के लिए चले तो करीब 5300 तक फिसलने की सूरत बनती है।
लेकिन इसी तस्वीर का दूसरा पहलू यह है कि अगर निफ्टी की यह तेज चाल मौजूदा स्तर के आस-पास नहीं रुकी, तो यह इसे 5971 और शायद 6112 तक भी ले जा सकती है। आखिर 4770-6112 की संरचना में 23.6% वापसी की बाधा पार होने के बाद सीधे पिछला शिखर छू लेना ही बाकी बचता है। लेकिन हमें इस तस्वीर को 5971-5477 की गिरावट वाली संरचना से भी मिला कर देखना होगा, जिसमें मौजूदा स्तर के ऊपर 5872 और फिर 5971 के पड़ाव दिखते हैं।
मोटी बात यह है कि सोमवार का कारोबार काफी दिलचस्पी से देखना होगा। नये हफ्ते में या तो एक और अच्छी बढ़त हमारा इंतजार कर रही है, या फिर एक अच्छी-खासी गिरावट। Rajeev Ranjan Jha
(शेयर मंथन, 22 अप्रैल 2013)
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